专家:持续稳定股市 为经济高质量发展提供支撑

上海证券报2025-04-19

4月18日召开的国务院常务会议提出,要持续稳定股市。

在业内专家看来,股市是经济运行的重要“风向标”,“持续稳定股市”不仅是短期稳定市场的需要,更是通过优化资源配置、支持实体经济、防范金融风险等途径,为经济高质量发展提供长期支撑的关键一环。

方正证券首席经济学家燕翔认为,股票市场是宏观经济的晴雨表、是社会预期和信心的风向标。“持续稳定股市”有利于促进国内社会预期稳定向好,能够更好形成社会合力,应对外部风险挑战,实现高质量发展。从全球角度来看,中国资本市场保持持续稳定,将有望成为全球资金“避风港”,为变乱交织的全球市场带来更多确定性。

在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来,“持续稳定股市”释放了三重信号:一是通过制度改革促进资本市场“活水长流”,支持资本市场稳健发展;二是推动资本市场从规模扩张转向质量提升,引导资金向科技创新和新质生产力聚集;三是强化内外市场联动,在美联储降息延后、地缘风险升温背景下,以政策预期管理对冲外部冲击。

去年以来,“稳住股市”出现在多场重要会议上,2025年政府工作报告把“稳住楼市股市”写进经济社会发展总体要求。

中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊认为,稳定楼市股市是去年历次重要会议和今年政府工作报告提出的重要任务,股市的重要性被提到了前所未有的高度,近期各项政策正在积极推进和落实。

“当下美国关税政策冲击全球金融市场,造成全球投资者预期紊乱和避险情绪显著上升。”章俊说,中国经济具有较高韧性,加上政策层具有前瞻性,且及时应对。从全球横向比较来看,近期A股市场显示出较强稳定性。

章俊表示,持续稳定股市可以有效引导预期和提振信心,进而配合、放大货币和财政政策的实施效果,体现了宏观政策取向的一致性。在稳定股市方面,预计中央和监管层未来还会进一步出台和细化相关政策,推动中长期资金有序入市。

燕翔也提及,去年9月24日以来,在一系列政策措施支持下,中国股市持续回升向好,“稳住楼市股市”取得了显著效果。今年4月以来,美国“对等关税”政策尽显霸权主义,引发全球资本市场剧烈波动,美国、欧洲等地区股市均出现较大幅度下跌;同时,中国市场各项措施组合拳快速出击、强而有效,有力稳定住了股票市场。

在田利辉看来,今年4月,系列稳市政策体现了国家部委联合行动、中央汇金与地方国资联动、市场与监管协同的特点,形成“政策+资金+市场”三位一体的稳市机制,向市场传递“政策托底+企业自律”的双重信号,但“类平准基金”仍需从临时性安排向制度化框架升级。他还建议,建立多元化资金来源、协同市场化工具、实现透明化运作和强化长期机制,以实现资本市场“内生稳定性”的质变。

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